Trump, le pétrole et l'art du tango : pourquoi le brut continue de danser au rythme du président

Une valse volatile qui vaut le détour

Si vous vous êtes jamais demandé ce qui se passe quand le politicien le plus imprévisible du monde rencontre le marché des matières premières le plus nerveux de la planète, la réponse est : le chaos mis en musique. Depuis le début des frappes américaines sur l'Iran le 28 février, les prix du pétrole ont tangué comme un candidat à Danse avec les Stars qui aurait un peu trop fêté ça en coulisses. Et le danseur principal ? Donald Trump.

Les chiffres racontent une histoire

Avant que les bombes ne commencent à tomber, le Brent se promenait tranquillement autour de 72 dollars le baril. Sans relief. Ennuyeux, même. Puis les frappes ont débuté, et le cours du baril a fait ce que font les cours du baril en temps de guerre : il a paniqué.

Le 19 mars, le Brent avait brièvement touché 119 dollars le baril, propulsé vers les sommets par les frappes de représailles iraniennes sur l'installation GNL de Ras Laffan au Qatar, la plus grande du genre au monde, ainsi que par des attaques contre des infrastructures saoudiennes et koweïtiennes. L'Agence internationale de l'énergie a depuis qualifié cela de plus grande perturbation de l'approvisionnement de l'histoire du marché pétrolier mondial, les flux dans le détroit d'Ormuz s'effondrant de 20 millions de barils par jour à presque rien.

Au vendredi 27 mars, le Brent s'est stabilisé à 112,57 dollars, son plus haut cours de clôture depuis juillet 2022. Pas vraiment rassurant pour quiconque conduit une voiture ou, vous savez, mange de la nourriture qui arrive par camion.

Les annonces de Trump au timing étrangement opportun

C'est là que les choses deviennent vraiment intéressantes. Chaque fois que le pétrole approche d'un niveau alarmant, Trump apparaît avec un mot apaisant. Les négociations avec l'Iran se passent "très bien", a-t-il publié sur Truth Social, annonçant une pause des frappes contre les infrastructures énergétiques iraniennes jusqu'au 6 avril au moins.

Le marché a brièvement soufflé. Puis il s'est souvenu d'un détail important : l'Iran a catégoriquement nié que ces négociations aient lieu. Téhéran a qualifié les déclarations de Trump de "manipulation de marché", ce qui est une accusation assez audacieuse mais pas entièrement déraisonnable. CNN a publié une analyse examinant ce qu'il a appelé les "annonces de Trump sur l'Iran au timing étrangement opportun pour les marchés." Quand les déclarations d'un président en exercice commencent à ressembler à des communiqués rédigés avec un oeil sur un terminal Bloomberg, les questions sont légitimes.

Les traders commencent-ils à comprendre ?

C'est là le point crucial. Au début du conflit, un post rassurant de Trump pouvait faire chuter le prix du baril de quelques dollars presque instantanément. Les traders voulaient y croire. Mais le schéma semble s'affaiblir.

Le jeudi 26 mars, les marchés boursiers américains ont subi leur plus forte baisse en une seule journée depuis le début de la guerre, avec une chute du S&P 500 de 1,7 %. Et le vendredi, malgré les déclarations optimistes de Trump sur les négociations, le pétrole a continué de grimper quand même. Le marché, semble-t-il, commence à faire confiance aux actes plutôt qu'aux tweets.

Goldman Sachs a suggéré que des prix du pétrole élevés pourraient persister jusqu'en 2027. Les économistes de Wall Street ont sensiblement relevé les probabilités de récession. L'ambiance, comme diraient les analystes, n'est pas terrible.

Pourquoi cela dépasse le cadre de la salle des marchés

Un pétrole à 112 dollars n'est pas qu'un chiffre sur un écran. Il se répercute directement sur les prix à la pompe, les factures de chauffage, le coût de l'alimentation et le moral général d'une économie. Lorsque des routes d'approvisionnement comme le détroit d'Ormuz sont effectivement coupées, les effets en cascade touchent tout le monde, des transporteurs routiers aux ménages.

La capacité de Trump à faire bouger les marchés avec une publication sur les réseaux sociaux a toujours été une caractéristique remarquable, si légèrement terrifiante, des marchés modernes. Mais si les traders deviennent véritablement insensibles aux assurances, la soupape de sécurité disparaît. Ce qu'il reste, c'est une véritable crise d'approvisionnement, une guerre sans date de fin claire, et un président dont la crédibilité sur le sujet est ouvertement remise en question par le pays même avec lequel il prétend négocier.

En résumé

Le tango entre Trump et les marchés pétroliers a été fascinant à observer, mais la musique est peut-être en train de changer. Quand votre partenaire de danse et le public cessent tous les deux de croire que vous menez, vous ne faites que trébucher seul sur la piste. Préparez-vous à un printemps mouvementé.

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