Der Traum auf Eis: Erstkäufer stehen vor einem zusammenbrechenden Hypothekenmarkt

So viel zu den Zinssenkungen, also

Erinnert ihr euch noch an den Januar? Als die Hypothekenzinsen sanft nach unten drifteten und jeder Immobilienexperte ein Jahr sinkender Kreditkosten prophezeite? Herrliche Zeiten. Einfachere Zeiten. Zeiten, die sich heute so weit entfernt anfühlen wie bezahlbare Mieten in London.

Spulen wir vor in den späten März 2026, und der britische Hypothekenmarkt hat eine ziemlich spektakuläre Kehrtwende hingelegt. Über 200 Angebote für Erstkäufer sind seit dem 6. März verschwunden, und in nur drei Wochen wurden fast 1.000 Hypothekenprodukte vom Markt genommen. Wer gehofft hatte, in diesem Frühling auf die Immobilienleiter zu kommen, sollte sich vielleicht setzen.

Was um alles in der Welt ist passiert?

Die kurze Antwort: Geopolitik. Der eskalierende Nahostkonflikt unter Beteiligung des Irans hat die Öl- und Gaspreise in die Höhe getrieben, was wiederum die Swap-Raten nach oben gedrückt hat. Swap-Raten sind die Großhandelskosten, die Kreditgeber zur Berechnung von Festhypotheken verwenden, und wenn sie steigen, folgen die monatlichen Rückzahlungen.

Der durchschnittliche Zwei-Jahres-Festzins ist allein im März von 4,84 % auf 5,28 % gestiegen. Fünf-Jahres-Festzinsen sind von etwa 4,95 % auf 5,32 % geklettert, und einige Quellen deuten darauf hin, dass sie bereits über 5,5 % gestiegen sind. Festzinsangebote unter 4 %? Praktisch ausgestorben. Der günstigste Zwei-Jahres-Festzins ist von 3,55 % auf 4,14 % gestiegen, während das beste Fünf-Jahres-Angebot von 3,77 % auf 4,24 % geklettert ist.

Für jeden, der einen Taschenrechner zur Hand hat: Das entspricht ungefähr 788 Pfund extra pro Jahr bei einer typischen Hypothek von 250.000 Pfund über 25 Jahre. Das sind zusätzliche 66 Pfund im Monat, die vor zwei Wochen in niemandes Budget eingeplant waren.

Der Rückzug der Kreditgeber

Es sind nicht nur die steigenden Zinsen. Kreditgeber ziehen sich aktiv vom Markt zurück, da volatile Swap-Raten es nahezu unmöglich machen, Produkte mit irgendwelcher Zuversicht zu bepreisen.

Die großen Namen haben alle reagiert:

• HSBC erhöhte die Zinsen mit Wirkung vom 23. März
• Barclays legte 0,15 % auf sein gesamtes Angebot drauf
• Nationwide erhöhte die Zinsen um bis zu 0,35 %
• NatWest hob die Zinsen um 0,35 % an
• Virgin Money fügte zwischen 0,25 % und 0,35 % hinzu

Unterdessen zogen die Co-operative Bank, die Coventry Building Society und die West Bromwich Building Society ihre Produkte vollständig zurück, ohne unmittelbaren Ersatz. Rund 689 Angebote verschwanden in einer einzigen Woche, ungefähr 10 % des gesamten Marktes.

Ein Silberstreifen am Horizont (wenn man genau hinsieht)

Hier ist die merkwürdige Sache: Während die Zinsen steigen, ist die Anzahl der Produkte mit hohem Beleihungsauslauf tatsächlich auf Rekordhöhe. Es sind 981 Angebote bei 90 % LTV und 537 bei 95 % LTV verfügbar, die höchste Anzahl seit März 2008. Wer also eine kleine Anzahlung hat, hatte noch nie so viele Produkte zur Auswahl. Sie kosten nur mehr als noch vor drei Wochen. Auf und ab, aber meistens auf Kosten des Geldbeutels.

Was passiert als Nächstes?

Die Bank of England hielt den Leitzins am 19. März bei 3,75 %, aber diese Beruhigung fühlt sich zunehmend fragil an. Händler preisen jetzt potenzielle Anstiege auf 4,25 % bis Ende des Jahres ein. Das ist eine dramatische Wende gegenüber den Zinssenkungen, auf die alle noch wenige Wochen zuvor gesetzt hatten.

David Hollingworth von London and Country Mortgages hat gewarnt, dass Festzinserhöhungen "sehr wahrscheinlich anhalten werden", während Rachel Springall von Moneyfacts auf die Möglichkeit einer Leitzinserhöhung hinwies, sollte die Inflation anziehen. Der durchschnittliche variable Standardzins liegt bereits bei schmerzhaften 7,15 %.

Das Urteil

Wenn man ein Erstkäufer ist, ist das wirklich schwer. Der Markt hat sich innerhalb eines Monats von vorsichtig optimistisch zu offen feindlich gewandelt. Der Rat der meisten Makler bleibt derselbe: nicht in Panik geraten, einen Zinssatz festschreiben, wenn man etwas Passendes findet, und daran denken, dass Zinsangebote in der Regel mehrere Monate gültig sind.

Aber lassen wir uns nichts vormachen. Für eine Generation, die in vielen Gegenden bereits aus dem Markt gedrängt wurde, sind zusätzliche 66 Pfund im Monat keine Kleinigkeit. Es ist der Unterschied zwischen dem Leisten eines Eigenheims und dem Nicht-Leisten. Und da kein Anzeichen besteht, dass sich die Swap-Raten beruhigen, solange geopolitische Spannungen anhalten, sieht diese Belastung gut aus, bis weit in den Frühling hinein anzuhalten.

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